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伯朗特“被偏见”
| 发布时间: 2021-04-26 09:40:13 | 分享到:

朗特如此干净的筹资活动,伯朗特财务造假到底假在哪里?

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(三)资产负债率

通过对比2014年-2020年的数据(其中埃斯顿2020年的数据为截止2020年9月30日)。伯朗特的资产负债率自2014年开始,基本保持在很稳定的情况,同时自2018年开始,也就是应用商模式正式实施第二年后,资产负债率是从52.26%降低至2020年的30.23%,达到了公司历史最好水平。反观埃斯顿,自上市开始募集资金后2016年资产负债率达到历史最低21.86%后,开始逐年增高,基本维持在50%以上,并且在2020年内达到了夸张的66.62%。在2020年同样的年份同样的社会环境以及行业情况下,埃斯顿资产负债率增高至历史最高水平66.62%,而伯朗特资产负债率仅为30.23%。

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(四)资本市场募资情况

伯朗特自新三板挂牌以来,共在资本市场募资13,321万元,其中来自市场化投资者的募资总额为424万元,剩余大股东以及核心员工募资总12,897万元。从募资数额上来看,伯朗特在挂牌新三板后,并未享受到资本市场带来的融资便利性,从市场募集的资金几乎可以忽略不计。同时公司管理层以身作则,大股东以及核心管理层通过定增不断认购公司股权,为公司提供资金支持。那么从募资的角度来看,伯朗特在新三板进行财务造假的动机又在哪里?

埃斯顿自2015年A股上市以来,从A股市场直接融资金额为115,433万元,如果从市场化的角度来看,埃斯顿来自于资本市场的募资总额是伯朗特的272倍。其中A股首发上市融资20,400万元,该笔资金在2015年为埃斯顿发展注入了强大的动力,在A股挂牌一年之后,2016年通过定增再次募集92,955万元。

从资本市场募资角度来看,伯朗特在未获得资本市场提供资金支持的情况下,完全依靠自身经营性现金流,以及卓越的管理层领导能力,做到了净利润由2014年588万元增长至2020年的11,899万元,值得敬佩!

七、优质资产

2017年11年29日,伯朗特作价人民币6,900万收购深圳市华成工业控制股份有限公司24%股权,收购完成后伯朗特持股比例达到75%。华城工控已于2021年2月9日成功挂牌新三板(证券代码873553.OC)

华成工控主营业务为运动控制系统产品,公司时专注于为智能制造装备企业提供运动控制系统产品的高新技术企业,是深圳市机器人行业十大机器人关键零部件企业,广东省机器人骨干企业,广东省战略新兴产业培育企业。

华成工控近几年发展非常迅速,2018年营业收入为10,241万元,在2020年就达到了20,955万元,年均增速50%。同时净利润保持极高水平,2020年净利润达到了4,548万元。该部分资产未来继续保持高速增长的情况下,将会为伯朗特带来丰厚的利润,同时与伯朗特保持较好的产业协同效应。

八、市场的偏见

(一)持续审计九年突然出具非标意见

在伯朗特财务上的核心问题上,2017年天健就已经注意到了收入确认上带来的应收账款的问题,也对该部分问题做了重点工作在审计中进行应对。如抽样调查、对比历史数据分析、会计政策统一等,进行了严密而又细致的工作。同时在2017年、2018年、2019年三年间均出具了无保留意见的审计报告,偏偏在2020年伯朗特一直执行历来统一的会计准则,尤其是在销售收入确认上并未出现变化的情况下,出具了无法表示意见。

2020年,伯朗特接收到了交易所四次问询函。实际上在2018年、2019年伯朗特均收到了交易所关于年报的问询函,问询函的核心问题都集中在:应用商模式下的应收账款、授信额度等问题。

那么在交易所如此关注的情况下,天健作为伯朗特的审计会所,在2017年-2019年均出具标准无保留意见的情况下,同时2020年一切都没有发生重大变化,突然间出具了无法表示意见。

(二)应用商模式源自于公司战略及发展理念

随着全球经济发展持续提速,各国对于基础劳动力和各领域专业人才的需求也迅速上升。但老龄化趋势进一步凸显,人口红利加速消退,劳动力资源愈发短缺。对于制造业企业来说,用人成本的持续提升以及招工难的困境是显著的压力,对于企业可持续发展和盈利能力造成了较大冲击。在劳动力市场成本日渐攀升的趋势不可逆转的情况下,广泛使用更多的自动化、智能化设备、机器人将是必然选择。

同时结合我国工业机器人产业发展趋势:国产自主品牌的关键零部件核心竞争力持续提升;智能制造加速升级,工业机器人市场规模持续增长国产化进程再度提速,应用领域向更多细分行业快速拓

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